預期一直是最有力的助推劑。即便是在急劇震蕩的7月，先后仍有近10家券商出具研究報告，分析中國舉辦冬奧會對不同行業的提振效應，傳媒體育產業、旅游、紡織服裝、環保等行業紛紛力爭均沾利好。不過，分析師也強調，結合目前大盤走勢來看短期炒作可保持冷靜，但冰雪產業由此迎來大發展的良機，應提前做好充分預期；而體育產業板塊投資邏輯也將進入拼盈利、看業績的第三階段。

　　奧運主題熱度再起

　　國際奧委會7月31日宣布，中國北京獲得2022年冬奧會舉辦權。之前所有基于舉辦冬奧會的利好預測終能落地。這其中，又以撬動百億市場規模的預期最為強烈。

　　“就冰雪產業來看，全球的市場規模在四五千億規模。較為成熟的美國市場，其產業市場規模在300億元人民幣左右。而中國的冰雪產業規模目前還僅有幾十億規模，中美市場規模的差距有10倍。這跟多年前中美電影產業市場空間的差距有點相似?！狈秸C券(8.54,-0.15,-1.73%)傳媒與體育行業首席分析師楊仁文周末召開電話會議時稱。

　　基于上述推斷的市場空間，楊仁文強調“非常看好”中國冰雪產業的未來發展。而就產業鏈的市場規模和成熟度情況來看，其較為看好的是個人滑雪裝備、滑雪場設備和運營等板塊。其中，其估算僅個人滑雪裝備的市場規模就有200多億元。而在滑雪場運營這一領域中，還有不同規模、室內室外、度假旅游等多個細分板塊。

　　而在7月多家券商密集發布行業研報中，中國舉辦冬奧會所惠及的行業遠不止于此。多位餐飲旅游、紡織服裝等行業分析師撰文強調，冬奧會概念股近期值得重點關注。

　　興業證券(10.29,-0.14,-1.34%)策略分析師張憶東也指出，冬奧會主題的標的推薦將沿著體育、基礎設施、清潔能源和環保的主線，“要把冬奧會放在更高的經濟結構轉型的高度去看，北京攜手張家口舉辦冬奧會時，正值冬天京冀霧霾最嚴重之時，預計本屆冬奧會也將成為推動京津冀一體化、區域能源結構轉型、大氣污染治理的重要催化劑”。

　　有關奧運的主題投資，A股并非首次經歷。就主題內容豐富、時間跨度長的特點來看，A股此前還有亞運會、世博會、迪士尼等主題與冬奧會相似。

　　短期炒作宜冷靜對待

　　對情緒尚待提振的二級市場而言，冬奧會題材像是一劑久違的強心劑。但除了行業受益程度還有待校驗之外，有市場觀點指出，冬奧會主辦權揭曉或也代表著“利好出盡”，加之當前大盤仍未明確企穩回升，主題炒作的熱度或難再起。

　　“我并不這么認為。冬奧會應該被視為未來中國冰雪產業、體育產業全面大發展的一個突破口。冬奧會對二級市場的短期刺激，大家可以理性對待，但是對于體育產業的大發展應該做好預期?！睏钊饰倪€預計，在中國成功拿下冬奧會主辦權后，后續政策和配套扶持細則可能會陸續出臺；產業資本也將加速流向產業內。

　　但其也同時強調，雖然未來冰雪產業市場空間很大，而切入該領域的公司也會日益增多，但真正分享產業紅利的公司不會特別多，長期專注于產業發展和細分領域深耕的公司才會有機會。

　　去年底，體育產業頻繁出現在券商年度策略報告的板塊配置上。而去年12月，國務院印發《關于加快發展體育產業促進體育消費的若干意見》(下稱“46號文”)，更加強了題材板塊的政策利好預期。隨后，體育產業、足球概念股等被資本市場輪番熱炒。

　　“去年‘46號文’出臺后，題材板塊迎來一輪盲目爆炒，只要跟體育相關的標的都瘋漲。市場隨后進入了第二階段，上市公司加強了布局的意識，以中外市場空間的對比和差距為預期，明確了各自發力方向。”楊仁文強調，整個體育板塊的投資重點已發生轉移，正經歷從概念、布局進而轉到盈利的預期。相比前期瘋牛行情時的激進情緒，當前投資者相對理性很多，對于基本面的要求在提升。未來，體育產業投資邏輯將進入第三階段，上市公司要進一步尋找盈利模式清晰、盈利預期明確的行業和標的，才會得到資金的真正青睞。

標簽：冬奧會 服裝行業