引言

　　近日，期貨日報記者就新年度新疆地區棉花生產形勢與有關機構和專業人士進行了交流。從新年度新疆棉花市場表現明顯的特征來看，呈現出面積續降、單產提高、品質改善、棉農樂觀、軋花廠謹慎的特點。其中，棉花質量提升將改變國內棉市供應結構，提振棉花價格整體走高，增加棉農收入。

　　據期貨日報記者調查，2014年新疆地區棉花種植面積為2900萬畝，2015年種植面積下降465萬畝至2435萬畝，今年種植面積再降150萬畝至2285萬畝。

　　從棉花種植面積持續下降的原因來看，2014年和2015年關鍵是籽棉收購價過低，加上這兩個年份新疆部分地區還出現了災害性天氣，造成棉花單產下降，這均令棉農收入減少，部分棉農為了減少損失減少棉花種植面積，并改種玉米、小麥等農作物。

　　在2015年年底至今棉花價格不斷回升之際，今年的棉花種植面積為什么還會繼續下降呢？和前兩年不同，這次下降是當地種植結構調整所致，讓不宜種棉的地區退出棉花種植，盡快因地制宜地發展農業生產。

　　大地期貨研發部研究總監周文科告訴記者，根據9月1—8日對新疆棉花市場的調查，新年度我國最大的棉花主產區生產形勢較好。他們此次調查所涉及的新疆棉花產區今年棉花種植面積約為1800萬畝，約占全疆棉花種植面積的78.8%，預期產量為304萬噸，比去年同期的預期產量增加了7萬噸。2015年，這個區域棉花種植面積約為1900萬畝，約占2015年全疆棉花種植面積的78%，產量為297萬噸，約占全疆棉花總量354萬噸的83.9%。

　　“據我們調查，這個區域今年棉花平均單產折合成皮棉后為168.4公斤/畝，2015年平均單產為156.7公斤/畝，平均單產提升11.7公斤/畝，增長7.45%，如果按照平均40衣分折合成籽棉，每畝籽棉單產約提高30公斤。”周文科說，單產增加的棉田主要集中在各生產建設兵團，地方棉田單產變化不大。

　　周文科表示，根據往年估產的經驗，結合今年新疆實際棉花種植面積可能高于各地有關涉棉機構統計數據的現狀，預計今年全疆棉花產量在360萬—380萬噸。

　　今年新疆棉花質量明顯好于往年

　　據了解，自棉花臨時收儲政策和市場目標價格政策在新疆棉花市場實施后，當地有關機構和棉農為了增強新疆棉花的市場競爭力，提高新疆棉花市場占有份額，實現新疆棉花多渠道銷售的目的，提升新疆棉花銷售價格和實現增收的目標，對提升新疆棉花品質加強了管理，采取了多種措施來提高新疆棉花質量。例如：在新疆生產建設兵團，各師、團、連負責人都把提升棉花質量當做首抓工作，尤其是各兵團的棉麻公司，基本上是遵循“一主一副”或者“一主兩副”的原則來選擇棉花良種，并持續加強了對“稀植高產”種植模式的推廣與普及力度，同時加強了棉花采收環節的流程管控，優化了后道加工工藝。由于棉花整個種、采、收、軋環節的管理水平提升明顯，今年新疆棉花質量明顯好于往年。

　　周文科向期貨日報記者介紹說，2015年7月底，新疆棉花產區出現了持續高溫天氣，加上管理跟不上，造成棉花長度短。今年天公作美，加上管理到位，新疆棉花的長度、馬值、強度普遍較好，“雙28、雙29”的棉花比比皆是。對于棉花下游紡織廠來講，這無疑是福音，預計今年國內棉市不會再出現像2015年那樣的棉花結構性供應失衡問題，國內棉市高品質棉花一直供應緊張的矛盾會得到緩解，甚至會消失。此外，由于棉花質量提高，今年符合鄭棉倉單注冊標準的棉花數量較多，鄭棉倉單供應預計較為充足，這會讓棉花下游紡織廠接收鄭棉倉單的積極性提高。

　　棉農對新棉價格普遍持樂觀態度

　　今年3月以來，國內外棉花價格持續走高，當前雖然有所回落，但仍高于去年年底的價格。與此同時，棉花下游需求依然良好，市場對新棉上市價較為看好。

　　從當前新疆棉花產區棉農和生產建設兵團出售棉花的心理和價格預期來看，棉農對新棉價格普遍持樂觀態度，并較為看好種植收益。

　　對于棉農來說，近年來，目標價格政策托底已經保證了種植收益，今年皮棉價格長期易漲難跌，新產棉花價格肯定會高于去年，預計新產籽棉售價在7—8元/公斤。部分棉農表示，由于有目標價格政策的持續實施，今年新產籽棉價格賣到6元/公斤和7元/公斤，最終收益與預期是一樣的，如果籽棉能夠賣到8元/公斤以上，不補貼也沒關系(去年目標價格直補后棉農的籽棉售價在8元/公斤左右)。因此，只要今年新產籽棉的市場售價不低于去年的平均售價5.5元/公斤，棉農基本會隨行就市賣棉花，不會存在惜售心理。

　　與棉農較為輕松的售棉心理相比，軋花廠收購籽棉的心理則很是謹慎。目前，由于擔心新產籽棉上市期間市場收購價會呈現前高后低走勢，為了規避價格下滑造成虧損，部分軋花廠新產籽棉收購價盡量壓低，當前收購價主要集中在6.2—6.4元/公斤，并且實行快進快出的經營策略。一些更為謹慎的軋花廠，在新產籽棉開秤上市后，則盡量貼著6元/公斤的價位收購籽棉。

　　“如果按6元/公斤的價格收購新產籽棉，加工后運到內地并注冊成鄭棉倉單的成本約在13100元/噸，把這些倉單拋在鄭棉遠期合約上可以獲取的利潤空間不小。”周文科說，當前已有部分軋花廠和棉花貿易商正在進行買現貨拋期貨的套利操作。

　　棉價漲跌需要看國際棉市的變化

　　根據記者掌握的新疆與內地棉花的生長情況分析，今年新疆棉花產量預計在360萬—380萬噸，內地預計在70萬—80萬噸，新年度全國棉花產量預計在430萬—460萬噸，加上89.4萬噸的進口配額，對應預期740萬噸的棉花需求，盡管新年度供不足需約200萬噸，但由于有儲備棉的補充供應，新年度國內棉市整體供需矛盾不會非常突出，即使由于國儲棉短期出庫數量少或出庫不及時等原因造成市場出現供應不足的現象，棉花價格估計僅會出現“脈沖式”走勢，長期走勢估計較為平穩。

　　從國內棉市可以影響棉價的政策性因素來分析，政策調控棉價的基調是既要防止“棉賤傷農”的現象出現，又要防止棉價過快上漲降低下游紡織企業的市場競爭力的現象出現。整體來看，影響國內棉花未來價格走勢的主要因素來自除中國外的國際棉市供需的變化。

　　目前，國際棉市還沒有出現大的供應與需求方面的變化，美國棉花增產基本確定，未來國際棉市主要的供需變量來自印度和巴基斯坦的供需變化。據了解，巴基斯坦棉花產量評估委員會預測，該國今年的棉花產量為191萬噸，超出了美國農業部預測的174萬噸。今年印度棉花種植面積下降8.8%，未來該國產量預期如何變動估計會對國際市場棉價產生較大影響。