近期，棉紡下游接單情況好轉、棉紗庫存有所下降，棉花期貨價格也有上漲，市場對棉紡后市的看法分歧較大。以下是2015年我國棉紡市場走勢分析。

　　2015年棉紡行業產成品庫存水平已較2014年同期有明顯下降，下游的季節性旺季對銷售及原料價格有一定刺激作用，但棉紡企業仍面臨原料供應結構性矛盾、進口棉紗搶占市場份額等問題。在國家大量儲備棉壓力下，棉價上漲空間較為有限，企業普遍認為棉價難以出現大幅波動，后市以穩為主。

　　值得注意的是，被調研的棉紡企業普遍關注棉花期貨的走勢，也多進行過期現結合的操作。對于即將上市的棉紗期貨，多數棉紡企業也寄予厚望，希望其早日上市，以便于規避棉紗的現貨風險。

　　下游消費旺季難持續

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　　中國棉紡機械行業發展現狀與十三五規劃研究報告十三五棉紡機械行業研究與產業戰略規劃分析報告2015-2020年棉紡織設備行業市場競爭力調查及投資前景預測報告2015-2020年中國棉紡高速粗紗機行業發展分析及投資潛力研究報告2015-2020年棉紡織設備行業深度分析及“十三五”發展規劃指導報告更多服裝行業分析調研表明，目前棉紡市場接單確實有轉好跡象，主要受下游季節性需求刺激，但這種需求是階段性的，一旦旺季過去，下游對棉花的大量需求將很難一直持續。

　　江蘇某大型紡織企業是國內綜合實力排名前十的紡織企業，中國棉紡行業競爭格局及發展前景預測報告顯示，從過完年到現在，棉紗的訂單有所增加，前期棉紗庫存維持在15天左右。受年后訂單的刺激，目前棉紗庫存增加，主要為應對后期市場的需求。但是最近一兩個星期，棉紗的出貨有所減慢，主要因新訂單量沒有跟上。

　　另一方面，進口棉紗對國產棉紗的替代作用也影響用棉需求。

　　國內棉紗需求好轉時，貿易商進口棉紗的積極性明顯提高，今年在季節性消費刺激性下，有的進口棉紗的船期已經訂到六七月份。張家港某大型棉紡企業是國內棉紡規模排名前五的紡織企業，該企業棉紗銷售負責人表示，國內棉紗市場的銷售旺季差不多到五月中旬就要過去了，國內棉紗的庫存還是居于高位，所以不看好后市。

　　與紡紗企業的謹慎相比，下游家紡企業對后市的看法要相對樂觀。

　　由于2014年旺季不旺，對家紡企業打擊較大，今年家紡企業普遍保持低庫存，保持自身企業的現金流。2015年年初的訂單驟增，讓家紡企業措手不及，所以出現短時間之內大家搶高等級棉紗的現象。江蘇南通當地最大的家紡企業負責人較看好后市，認為往后紡織行業的處境會越來越好，一旦行業信心起來，那么原料庫存壓力大的問題就會迎刃而解。

　　高低棉價分化機采棉采購量增加

　　在調研時，我們還注意到，目前市場上高低棉價格分化現象較為明顯，企業反饋表示，主要由于國內棉花供應和需求環節出現錯位，國內棉紗生產對高質量棉花的需求較大，而新疆機采棉技術還不夠成熟、質量得不到企業的認可。

　　有配額的企業進口美棉、澳棉等無三絲的機采棉，這也導致今年進口機采棉基差較大，但畢竟進口棉配額數量有限，性價比也因ICE期棉上漲而降低，在高質量國產手摘棉資源減少的情況下，部分企業開始增加對新疆機采棉的采購，紡織企業對機采棉適應能力逐漸增強。

　　由于機采棉雜質高、短絨率高等劣勢，棉花貿易企業出貨不是很好，承受一定銷售壓力，但期貨市場允許機采棉注冊倉單，近期期棉價格的上漲也給貿易商套保的機會。

　　紡織企業對機采棉的態度表現不一，但普遍認為新疆手摘棉相對新疆機采棉而言，可紡性能更好，前期采購也以新疆手摘棉為主。

　　浙江某紡織企業是國內知名的色紡企業，在新疆和國外都有紡織廠，目前原料庫存大約維持在3個月之內，棉紗庫存維持在20天左右，該企業原料采購負責人認為，后期新疆手采棉的價格會堅挺一些，機采棉的價格會隨著庫存壓力的顯現而繼續疲軟。

　　山東德州某棉紡企業是國內百強棉紡企業，紡紗規模達百萬錠，紗線庫存目前維持在1個月之內。該企業前期采購的全部是新疆手摘棉，但隨新疆手摘棉現貨的減少，現在以新疆兵團的機采棉為主，地產棉基本上不采購。該企業負責人認為，后市棉花現貨難以出現大漲大落的現象。

　　也有紡織企業表示，后期要是棉紗訂單不能持續的話，那么紡織企業對新疆棉的采購熱情也會減少。高等級棉花缺少促使紡織企業加大對機采棉的適應程度，以后機采棉會是市場的一個主流。