亞馬遜毫無疑問是網絡零售業的霸主，而且根據上個月公布的數據，亞馬遜現在的市場價值高于沃爾瑪，這對收益比沃爾瑪還低五倍的亞馬遜來說可謂是驚人的業績。
從外媒的報道中了解到，為了在網絡零售方面趕上亞馬遜，甚至超越它，沃爾瑪傾注大量資金，用于建設那些在網絡和移動零售行業競爭里必備的基礎設施。在5月19日最新公布的季度收益報告里，沃爾瑪表示公司著重投資線上業務，第一季度對電商的增量投資占每股0.02美元，相當于對工資的投資規模。
而沃爾瑪的大規模投資會很快就產生效果么？
倉儲中心VS物流中心
要了解沃爾瑪電商業務和亞馬遜之間的差距，先看看下面的示意圖：
網絡零售行業的倉儲中心（FC）不同于傳統實體店的配送中心（DC），而許多分析人員并不完全認同這一點，從而讓他們不能正確了解亞馬遜和沃爾瑪在產品配送成本上存在巨大的差距。因此許多分析人員仍然認為沃爾瑪有著世界級的物流和供應鏈體系。
確實，如果只是把產品從物流中心運輸到商場，沃爾瑪的供應鏈無疑是世界上成本最低的。但是從網絡零售的角度來說，亞馬遜的供應鏈系統要優于沃爾瑪。亞馬遜倉儲中心在每一位顧客上花費的配送成本平均是3-4美元，而沃爾瑪物流中心是7-9美元。
倉儲中心是資金密集型的高科技建筑，是特別為網絡零售而設計的，負責挑選、整理和運輸少量多種不同類型的產品，并把產品送到家庭或者商業地址。相反物流中心是將大量的少數類型產品送到一定數量的商場。倉儲中心類似是從城市到城市的直達航線，而物流中心則像是軸心輻射式航線。
亞馬遜有50個倉儲中心，沃爾瑪有11個倉儲中心，除了倉儲中心，沃爾瑪還有42個物流中心。然而從物流中心給消費者發貨的成本要高于倉儲中心。這也是為什么沃爾瑪只能保證三天內送達，而亞馬遜Prime可以在兩天內送到。
為什么沃爾瑪在線業務規模不如亞馬遜？
網絡零售的基礎是物流和配送系統。亞馬遜的倉儲中心數量多于沃爾瑪。可以肯定的是，沃爾瑪在不斷增加倉儲中心的數量。不過兩者之間的差距可能要好多年才能讓沃爾瑪趕上亞馬遜。
但是在沃爾瑪不斷投資增加倉儲中心以減少差距時，在線業務的金融不利因素將繼續損害沃爾瑪的每股盈利。不幸的是，在沃爾瑪趕上亞馬遜前，投資仍要持續很長一段時間。網絡零售收入將滯后于投入，并伴隨每股盈利降低和股票價格停滯不前。
沃爾瑪投資者在在線業務出現明顯的盈利跡象前應該會盡量避免購買股票。只要亞馬遜的規模大于沃爾瑪，增長速度比沃爾瑪快，就不能說明沃爾瑪多年來對在線業務的投資取得成效。
