國內(nèi)的涉棉政策再次成為市場(chǎng)焦點(diǎn)：6月中旬，國家發(fā)改委召集相關(guān)涉棉部門研究棉花收儲(chǔ)政策調(diào)整。紡織企業(yè)要求用棉花直補(bǔ)代替現(xiàn)行收拋儲(chǔ)政策的呼聲越來越高。按照目前國內(nèi)棉花種植和銷售特點(diǎn)，涉棉政策，包括棉花收、拋儲(chǔ)政策，棉花進(jìn)口配額政策、棉花種植及運(yùn)輸補(bǔ)貼政。

        美國是全球最大的棉花出口國，在完備的棉花補(bǔ)貼機(jī)制保護(hù)下，美國棉花一直具有非常高的貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力。根據(jù)美國現(xiàn)行的農(nóng)業(yè)法案，美國棉花補(bǔ)貼制度針對(duì)棉花生產(chǎn)、銷售、貿(mào)易均有相關(guān)的保證制度。首先，生產(chǎn)環(huán)節(jié)包括直接補(bǔ)貼和反周期補(bǔ)貼，主要以棉農(nóng)為補(bǔ)貼對(duì)象，其中直接補(bǔ)貼的補(bǔ)貼率為6.67美分/磅，范圍覆蓋基礎(chǔ)種植面積的85%左右。反周期補(bǔ)貼中，陸地棉目標(biāo)價(jià)格為71.25美分/磅，當(dāng)市場(chǎng)有效價(jià)格低于目標(biāo)價(jià)格時(shí)，直接支付與目標(biāo)價(jià)格71.25美分/磅之間的差價(jià)。其次，銷售環(huán)節(jié)上，美國政府通過農(nóng)產(chǎn)品信貸公司向種植者提供抵押性無追索權(quán)貸款(CCC貸款)，棉花種植者可以用尚未收獲的棉花作為抵押，從信貸公司取得一筆貸款，若監(jiān)測(cè)的世界調(diào)整價(jià)格(AWP)低于貸款基準(zhǔn)價(jià)格(陸地棉為52美分/磅)，種植者可按貸款基準(zhǔn)價(jià)格抵押給信貸公司，若不按期贖回，將由美國農(nóng)業(yè)部統(tǒng)一拍賣，種植者不用擔(dān)心賣棉難的問題。第三，貿(mào)易環(huán)節(jié)方面，當(dāng)美國棉價(jià)高于國際棉價(jià)時(shí)，美國還可啟用特殊條款(step1降低貸款基準(zhǔn)價(jià)、step3增加進(jìn)口，平抑國內(nèi)棉價(jià))以保證美國棉花的貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力。

　　但美國的棉花補(bǔ)貼制度在中國并不適用。原因有三：其一，美國種植以大農(nóng)場(chǎng)為單位，超過6000萬畝棉田，僅有不足3萬農(nóng)戶，農(nóng)場(chǎng)主在銷售、消費(fèi)環(huán)節(jié)甚至參政議政方面具有非常高的話語權(quán)；中國棉花種植除新疆兵團(tuán)外，仍以小農(nóng)種植為主，人均擁有棉花種植面積不足美國的1/10，不但減弱了對(duì)下游的話語權(quán)，也增加了直接補(bǔ)貼到戶的執(zhí)行難度。其二，美國棉花種植機(jī)械化程度高，成本可控。中國的棉花種植費(fèi)工費(fèi)時(shí)，特別在收獲環(huán)節(jié)主要仍以人工采摘為主，即使種棉收益相對(duì)穩(wěn)定，但時(shí)間上的機(jī)會(huì)成本高，很難吸引農(nóng)村年輕的勞動(dòng)力；其三，發(fā)展中國家和發(fā)達(dá)國家在農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼上的地位和承諾不同。中國承諾農(nóng)產(chǎn)品遵循微量補(bǔ)貼原則，而美國棉花補(bǔ)貼遠(yuǎn)超“微量”范疇，僅承諾逐步削減補(bǔ)貼規(guī)模。

　　綜合來看，棉花直補(bǔ)在執(zhí)行力度、補(bǔ)貼幅度以及最終目標(biāo)方面可能都難達(dá)到理想的結(jié)果，涉棉政策在“后收儲(chǔ)”時(shí)代，可能采取用“有限收儲(chǔ)”代替“敞開收儲(chǔ)”的方式，并在有條件的地區(qū)(主要是新疆)試點(diǎn)直補(bǔ)政策。推動(dòng)棉花種植產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展，并最終實(shí)現(xiàn)棉花產(chǎn)業(yè)向機(jī)械化、市場(chǎng)化、規(guī)模化發(fā)展，逐步完善棉花政策的長(zhǎng)效機(jī)制。

　　為保證棉價(jià)在“后收儲(chǔ)”時(shí)代的平穩(wěn)過渡，預(yù)計(jì)國儲(chǔ)棉將在未來三年甚至更長(zhǎng)的時(shí)間逐漸實(shí)現(xiàn)“去庫存化”，但仍將保持超過50%的庫存消費(fèi)比。在市場(chǎng)化程度逐漸提高的環(huán)境下，涉棉企業(yè)為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、提高市場(chǎng)影響力，將提高對(duì)期貨工具的使用，棉花期貨市場(chǎng)將重新活躍起來。